ظهور العملات المشفرة: التنظيم والسيطرة على المستوى الدولي

سوق أصبح عالميًا

في غضون عشر سنوات تقريبًا، انتقلت العملات المشفرة من وضع التجربة إلى كونها لاعبًا رئيسيًا في المالية العالمية.
أصبح يُستخدم البيتكوين والإيثريوم وغيرها من الأصول الرقمية الآن في المدفوعات والاستثمار أو مشروعات التمويل اللامركزي (DeFi).
ولكن خلف هذا الصعود الصاروخي، ترى الحكومات نظامًا ماليًا موازياًيتجاوز القواعد التقليدية ومعرضًا للعديد من الانحرافات: غسل الأموال، الاحتيالات، المضاربة وعدم الاستقرار.,

الأزمات الأخيرة – إفلاس المنصات، التقلب الشديد والاحتيالات – دفعت الدول إلى تعزيز مراقبتها. لم يعد السؤال هوما إذا كانت العملات المشفرة يجب تنظيمها، بلكيف.

توجهات متباينة حسب القارات

يعكس النقاش حول التنظيم توجهات مختلفة جدًا من دولة لأخرى.

• الولايات المتحدة: تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بتكثيف الإجراءات ضد المنصات الكبرى، متهمة إياها بتجاوز القوانين المالية.

• الاتحاد الأوروبي: ينظم لائحةMiCA (الأسواق في الأصول المشفرة), التي تم اعتمادها في عام 2024، بطاقات إصدار وتداول الأصول المشفرة، مما يفرض المزيد من الشفافية وحماية المستخدمين.

• آسيا: حظرت الصين تعدين وتداول العملات المشفرة، مفضلة تعزيز عملتها الرقمية الحكومية الخاصة.

• أفريقيا: تعتمد عدة دول، من بينها المغرب، نهجًا حذرًا، بين الانفتاح المنظم والشكوك حيال المخاطر الاقتصادية.

المغرب يواجه معضلة استراتيجية

في المغرب، لا تزال العملات المشفرةممنوعة رسميًا منذ عام 2017, لكن استخدامها مستمر في الممارسة العملية.
تستمر المنصات الأجنبية في جذب جمهور شاب ومهوس بالتكنولوجيا، غالبًا ما يسعى إلى تنويع استثماراته المالية.
ومواجهةً لهذه الواقعة، تعمل السلطات المغربية – وخاصة بنك المغرب – على وضع إطار قانوني محدد لتنظيم المعاملات الرقمية، بينما تُعِد الملعب لعملة رقمية وطنية، وهيالدرهم الرقمي,هذه المقاربة تهدف إلى الحفاظ على الاستقرار النقدي بينما تسمح للبلد بالمشاركة في الثورة المالية العالمية..

تنظيم دون خنق الابتكار

التحدي الكبير في السنوات القادمة سيكون العثور على

توازن بين السيطرة والابتكار..
تحتمل التنظيمات المفرطة كبح إبداع الشركات الناشئة في مجالات البلوكتشين؛ أما القليل منها، فسوف ينهار الثقة بين المواطنين.
بالنسبة للمؤسسات المالية، فهي بالفعل تجرب حلول هجينة حيثتتعايش العملات المشفرة مع المالية التقليدية, وهي اتجاه ينبغي أن يتزايد بحلول عام 2026.

استنتاج

تمثل العملات المشفرة تحولًا عميقًا في الاقتصاد العالمي: مالية أكثر انفتاحًا، لكنها أيضًا أكثر خطورة.
بين التنظيم، الابتكار والسيادة النقدية، كل دولة تتقدم بخطواتها، في سباق قد يعيد تعريف موازين القوى الاقتصادية في المستقبل.